债券大跌后 众多债券策略师呼吁逢低买进 鲍威尔和非农或指引方向
2021-03-01 16:19:32 点击：
“ 上周五（2月26日）债券大跌后，市场迅速形成了新的共识——加息预期已变得过于激进，该买入了国债和黄金了。周一（3月1日）现货黄金震荡走 ”
上周五（2月26日）债券大跌后，市场迅速形成了新的共识——加息预期已变得过于激进，该买入了国债和黄金了。
周一（3月1日）现货黄金震荡走高，最高触及1752.62美元/盎司，距离上周五低点已经反弹约35美元。
互换交易员目前预计美联储会在2023年3月加息，到2024年底的加息幅度有望超过90个基点。众多策略师纷纷表示，这太多了，投资者应该购买对美联储预期加息路径最为敏感的短期债券，进行逆势操作。
摩根大通的Jay Barry上周五建议买入5年期债券，而道明证券的策略师对同一证券加倍看涨。巴克莱公司的Anshul Pradhan说要做多3年期债券，而花旗集团的Jabaz Mathai提议投资者瞄准“曲线中段”，这通常指的是3年至7年期的债券。
他们的观点似乎周一引起了投资者的共鸣，短期美债表现优于长期债券。5年期美国国债收益率一度下跌5个基点，至0.68%，而30年期美国国债收益率上升了3个基点，至2.18%。
5年期美国国债上周重挫，投资者将加息预期提前，大规模撤出了之前受到美联储利率指引保护的头寸。
收益率上周飙升16个基点，至0.73%，而周四的走势创出2002年以来收益率曲线上的最差表现。
摩根士丹利美国利率策略主管Guneet Dhingr写到加息预期时表示，“我们认为这些走势与美联储的立场和框架不一致，因此不可持续，”他预计美联储会反击2023年加息的市场预期。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周将发表可能是月中政策会议之前的最后一次公开讲话。其他官员也将发表讲话。
SMBC：美国非农就业数据可能决定美国国债的下一步走势
SMBC日兴证券首席利率策略师Chotaro Morita在一份报告中写道，现在说美国国债的动荡已经见顶还为时过早，定于周五出炉的美国非农就业数据可能帮助决定市场的方向。
报告称，上周五美国国债收益率下降可能是由于参与者调整仓位。与2013年的减码动荡不同，这次美联储官员缺乏“救市言论”，宣布市场混乱已经结束要谨慎。美国收益率上周的波动可能是过头了，参与者正在等待美国非农就业人数来评估未来走势。
报告还称，过去，在收益率波动的时候，就业数据对美债产生了重大影响。美国10年期国债收益率可能会稳定在1%出头的区域，可能在1.2%-1.25%左右。
Chotaro Morita认为，在上周采取行动后，参与者可能会提高对10年期美债的年底目标范围，这将提高逢低买入目标水平
这意味着短期而言，美债收益率可能会有一个震荡调整的过程，而这将吸引投资者逢低买入黄金，从而给金价提供反弹机会，但如果非农后美债收益率延续涨势，或者市场对美债收益率的看涨预期回升，都将限制金价的反弹空间，甚至会令金价重回上周跌势。
北京时间13：41，美国10年期国债收益率现报1.401%。
